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@***업종별 EV/EBITDA, PER PSR PBR 참고 사이트 ---WISEFN http://www.wiseindex.com/DataCenter/Index/G3510 , ::: 좌측 WISEFn Sector Class.에서 WICS클릭 후 우측에서 한글부분업종을 찾아 확인 후 우측상단 search index란에 넣고서 엔터....하면 검색결과 나옴 sector index분류업종을 다시 클리해주면 overview가 나오고 거기서 Ratio를 선택해주면 됨..
---유가증권시장 (www.sm.krx.co.kr)
@파마리서치프로덕트
펩트론에 이어 한주에 연타 상장하는 바이오기업. 둘이 비교하면 쏠쏠한 재미가 있을 듯.
1. 일정
- 수요예측 : 2015.07.08(수) ~ 2015.07.09(목)- 가격 확정 : 2015.07.13(월)- 청약 : 2015.07.15(수)~2015.07.16(목)
2. 구조
- NH투자증권(대표) / 하나대투증권(대표) / IBK증권(공동대표)
- 총 공모주식수 2,230,000주 (신주 213만주, 구주 10만주)
- 우리사주 85,000주 / 기관 1,699,000주 / 일반 446,000주
* 개인 1인당 청약한도
- NH : 3,500주 / 7,000주 / 10,500주 / 14,000주 / 17,500주
- 하나대투 : 17,000주
- IBK : 4,000주 / 8,000주
3. 유통물량
- 보통주만 32% 정도 (47,000원 기준으로 하면 1,400억원 정도 됨)
- 우선주도 유통 가능물량이 35만주 있으나, 그간 앞에서 많이 언급한 것처럼 우선주는 보통주로 전환하는데 1주일 정도 걸리므로 제낌.
- 아, 그리고 창투사 물량이 좀 있는데 다 6개월 보호예수 (창투사가 6개월 보호예수 걸린거 보니, 대주주 지분 매입했나보다)
- 시가총액이 크기 때문에 금액 기준으로는 유통물량이 적지 않다고 할 수 있지만, 지분율 자체로는 good ! 이라고 생각함.
- 왠지 수요예측 할 때 확약건 기관들도 많을 것 같은 예상
4.Business
- 바이오 기업이라고 하나 피부미용 물질 만드는 회사 - 안티에이징, 피부재생 전문
- 아직은 상품(면역증강, 비타민 결핍증 치료, 간기능 개선 등)의 매출 비중이 80% 정도 되나, 리쥬란, 리뷰비넥스 등 피부탄력, 재생 등의 제품 비중이 꾸준히 증가중
- 그리고 이 회사의 핵심 경쟁력도 결국 제품이고....
4. Valuation
- 밴드 : 40,000 ~ 47,000원- 유사회사에 PER 적용 (실적은 2014년 및 2015년 1분기 실적을 연환산해서 적용)
- 유사회사 : 메디톡스, 휴메딕스, 한스바이오메드 (우연찮게 다 한국투자에서 대표주관했던 종목들 )
<2014년 실적>
메디톡스 휴메딕스 한스바이오메드
순이익 (억원) 436 66 36
EPS 7,713 1,021 367
PER 57.46 83.96 59.08
평균 PER 66.83 ==파마리서치 14년 순이익 : 88억원 & EPS는 934원 여기에 66.83 PER 적용하면 주당가치는 62,393원
<2015년 1분기>
메디톡스 휴메딕스 한스바이오메드
순이익 (억) 342 89 32
EPS 6,040 1,363 325
PER 73.37 62.90 66.73
적용 PER 67.66 ==파마리서치 15년 1분기 이익 : 30억원 연환산 순이익 및 EPS : 121억 & 1,279원 여기에 67.77 PER적용하면 주당가치는 86,509원, 14년 가격하고 15년 가격 평균내면 74,451원 여기에 할인율 적용 !! 할인율은 37%~46% 그래서 가격은 40,000 ~ 47,000원 PER 기준으로는 36 ~ 42 수준.
펩트론도 이 정도였던 것 같은데 차이가 있다면 거긴 적자.(미래의 잭팟이 기대되는) 여긴 이미 돈 벌고 있음(물론, 아직 상품의 비중이 엄청 많다는건 단점이긴 함) 대기업 계열도 아닌데 제약으로 일케 돈 벌고 있는 것만으로도 대단하다고 생각한다. 아, 이번에 구주매출하는건 대표이사 물량임. 정상수님. - > 슈스케 정상수 아저씨랑 동명이인 ㅎㅎ 어쩐지 이름이 친근하더라
5. 실적
- 13년 : 매출 178억 / 영업이익 72억 / 순이익 57억
- 14년 매출 248억 / 영업이익 114억 / 순이익 88억
- 15년 1분기 : 매출 84억 / 영업이익 39억 / 순이익 31억
@@@펩트론
오늘 토니모리가 상장했다. 그리스 때문에 그저께랑 그그저께 화장품, 제약주가 완전 폭망했었는데 다행히 어제부터 괜찮아지고 있어서 토니모리도 매우 좋게 됨. 시초가 공모가 2배 이상 넘겼으니... 물량 나올게 공모주밖에 없었으니 시초가 오르는건 당연하다고 생각되지만, 개인적으로는 저 가격주고는 사고싶지 않다.넘 비쌈 ;; (대표주관인 대우에서 나오는 물량을 키움에서 열심히 받아주고 있음...)개인들이야 공모주 받은거 금방 털지만 ; 수요예측해서 몇개월씩 확약 건 기관들은 나중에 조금 대략 난감해질수도 있지 않을까 한다. 가격 조정받으면.
by the way, 드디어 펩트론 공모.
이 회사는 상장신청한 지는 꽤 오래되었는데 (아마 작년) 승인나는데 오랜 시간이 걸렸다. ㅎ 최근에 여기만큼 힘들게 상장한 곳도 찾기 힘들듯... (어렵게 공모까지 왔는데 요새 그리스다 중국이다 증시가 불안해서.. 회사 담당자들 꽤나 속이 썩을 것 같음)
1. 구조
- NH투자증권 단독 대표주관회사 - 총 공모주 : 815,122 (신주 100%)
(일반 163,025주 / 우리사주 153,122주 / 기관 498.975주)
- 밴드가 : 9,000 ~ 12,000원 & 확정가는 16,000원 (요새 바이오는 밴드 뚫는게 유행!)
2. 일정
- 가격확정 : 10일(금)- 청약 : 13(월)~14(화)- 납입일 : 16일(목)- 상장일 : 22일(수) -> maybe..
3. 1인당 청약한도
- 고객 등급이나 그런거에 따라서 1,600주 3,200주 / 6,400주 / 9,600주 / 12,800주
4. 유통물량
- 상장일날 당장 유통물량은 63.0%(우선주 포함 기준 지분율)
- 하지만 이 회사는 바이오 기업 답게 투자를 엄청 많이 받아서 외부주주(창투사)가 대박 많음.. 나타난 것만 8개 +일반 기업 1개 투자.. 1개월간 묶인 물량도 10% (i.e 풀릴 물량이 넘 많음...)- 게다가 최대주주 지분율도 12% 수준밖에 안되고.
5. 재무제표)
- 13년 : 매출 31억 / 영업이익 -20억 / 순이익 -21억
- 14년 : 매출 25억 / 영업이익 -26억 / 순이익 -30억
- 15년 1분기 : 매출 8억원 / 영업이익 -5억원 / 순이익 -5억원
- 아직 실적은 적자 ;;;;;;;; (그래도 자산에 개발비는 안보이는듯. -> 추가로 왕창 까질 (-) 요인은 없어보임)
6. 사업
- 펩타이드 합성기술, 신물질 개발, 약효지속성 의약품 설계 및 개발
- 당뇨, 비만, 신경질환 같은 질병을 다루고 있고 임상에 들어간것도 몇개 있음. 소소하게 일부 로열티 받고 있는것도 있고...
7. valuation
- per 사용 & 실적이 적자이므로 17년 예상 이익의 현재가치로 평가함
- 유사회사는 5개 (유한양행, 대웅제약, 동국제약, 메디톡스, 한미약품) 인데, 한미약품은 PER 높아서 제꼈으므로 실질적인 유사회사는 4개.
- 유사회사의 14년 및 15년 1분기 순이익 연환산 수치 적용
(14년 실적 기준 PER)
: 유한 31.1 / 대웅제약 28.6 / 동국제약 22.7 / 메디톡스 54.6 - 적용 PER 34.2
(15년 연환산 실적 기준 PER)
: 양행 28.7 / 대웅제약 19.9 / 동국제약 22.3 / 메디톡스 69.7 - 적용 PER 35.1
( 펩트론 평가)
17년 예상 순이익의 현재가치 : 28억원(14년 기준), 29.8억원(15년 1분기 연환산 기준)
EPS는 각 415원, 443원 어쨌든 주당 평가가치는 14,891원
근데 16,000원으로 결정되었단 소리는 할인율이 아니라 할증율이 적용되었다는 듯. ㅋㅋㅋ 주당 평가가치보다 확정가가 높은건 거의 처음본다 ㅋㅋ 쨌거나 16,000원 기준으로 하면 7% 정도 할증 & per는 대략 37 정도 생각해보니 코아스템도 확정가가16,000원. 결과적으로 코아스템은 지금 3만원대 후반임. 비슷하게 돈 못버는 바이오 회사임을 감안할 때는 펩트론도 비슷하게 갈 수는 있을듯. 하지만 난 유통물량이 넘 많은건 분명 negative라고 생각한다. 그리고 요새같이 바이오가 넘 많이 오른 상태에서는 + 그리스로 불안한 상황에서는 주가 변동성이 높을수도......... ㅋ 그러나 장기투자할거 아니면 ㅋ (사실 바이오 기업 기술을 민간인이 어케 이해하나. 회사가 뭐하는지 파악도 못하는데 당근 그 회사의 기술 경쟁력이 얼마나 훌륭한지 파악하는건 거의 임파서블이라고 봐야....)
8. 수요예측
① 기관투자자 수요예측 참여내역
참여건수(건) 신청수량(주) 단순경쟁률
720 349,078,000 699.59 : 1 ==이노션보다 더 들어왔음..이 정도면 토니모리 수준.
하지만 투자자들이 생각해야 할 것. 기관투자자들 생각보다 공모주 투자 분석에 엄청난 노력을 하지는 않는다.. 공모주 물량이 크지 않으면 기관투자자 전체 자산에서 차지하는 비중은 별로 안클테니... (펩트론 나쁘다는 소린 아님 ㅋㅋㅋ 가끔 기관투자자들의 수요예측 몰리는 걸 예상 투자 수익율로 동일시하는 분들이 있는 것 같아서 ;;;; )
② 수요예측 신청가격 분포
구분 참여건수(건) 신청수량(주) 비율(%)
16,000원 이상 572 280,306,000 80.30%
15,000원 이상 ~ 16,000원 미만 81 37,665,000 10.79%
14,000원 이상 ~ 15,000원 미만 7 3,478,000 1.00%
13,000원 이상 ~ 14,000원 미만 3 1,494,000 0.43%
12,000원 이상 ~ 13,000원 미만 56 26,035,000 7.46%
12,000원 미만 1 100,000 0.03%
합계 720 349,078,000 100.00%
③ 의무보유 확약 기관수
구분 기관수(개) 신청수량(주) 비고
90일 확약 269 130,814,000 - 30일 확약 157 76,449,000 15일 확약 57 28,174,000 -
합계 483 235,437,000 - 총 건수 대비율(%) 67.1% 67.4% -
앞으로 바이오 섹터는 단기간의 조정에도 불구하고 계속 성장할 거라 예상하는건지, 확약도 많다. 이제 남은 리스크는, 바이오 제약 화장품의 단기 조정이 얼마나 갈까라는 것.
@@@노바 상반 매출 380-영익40억 ==>1000억매출 순익 80억(EPS 1073.6) 건기식 PER 40 <내엔. 쎌바이오텍--5천억 수준>7451607<개인-12.31%>10월이내 청구/ 16상 상장예정.. **장외목표가 42918원/3200억시총 *매수가담가능 21472-20배-이하..*공모기준가 34355원/2560억시총 <공기가 대비 40%여유있는 20600원-19.2배-이하는 매수 시점>>20613-21472가 최적..27500<25.6배>
@@@다이노나 : 11400원이하 매수 시점... 최고점47500/2.5=공모상단가19000*0.6==11400원
*>>15-09-08...바이오제멕스 30만원대 거래되었었는데, 이제는 50만원 가까이에서 거래가 되고 있네요. 그래도 시가총액은 800억이 안되는 초저평가입니다. 6월초에 비해 주가는 2배가까이 상승했습니다. 실제로 튜모스크린은 없다, 회사가 크게 사기한번 쳐서 휩쓸고 도망가려고 하는 것이다, 별별 루머들이 많아서 그동안 저도 조금은 힘들었으나, 그동안 회사의 d여러가지 불확실성 때문에 적극투자가 불가능하였다면, 이제는 불확실성들이 걷혀지고 있기에, 안정성을 감안한 본격적인 투자 적기이며, 큰 수익률도 보장되리라 사료됩니다.
[사라진 불확실성]
==1. 아이비디티 및 바이오제멕스의 존재
-튜모스크린을 유통하는 아이비디티가 300억 기관투자를 유치하였다고 합니다. 소문으로만 들렸던 바이오제멕스의 150억 독자 기관투자 유치 또한 실사를 거쳐 곧 확정된다고 합니다.
==2. 튜모스크린의 존재
-제품 판매가 미뤄지고 미뤄졌기에, 도대체 '튜모스크린'이 실제 존재하는건지에 대한 많은 의구심들이 있었습니다. 그러나 튜모스크린은 한국식약청, 일본식약청뿐만 아니라, 미국 FDA에서도 당당히 승인을 받은 존재입니다.
==3. 제품 생산 관련
-현재 튜모스크린은 미국 바이오제멕스 지사에서 일부 물량을 생산하는 것으로보이나, 기관투자 자금을 기반하여 국내 공장 증설 이후, 근본적으로 국내에서 제품을 생산한다고 합니다.
==4. 통일주권전환 (2015.09.09)으로 제값 인정받는 주가
-그동안 개인을 통해 풀리는 물량은 극히 한정되고, 업자를 통해 한번씩 풀리는 물량을 명의개서로 구입하였으나. 이제는 통일주권 전환체제로 활발한 거래유동이 생기면서 급격히 제 가격을 찾아갈 것입니다.
>>바이오제멕스 라는 기업을 처음 알게되신 분들을 위하여, 기업에 대해 간단히 소개드립니다. 바이오제멕스는 암진단키트를 판매하는 회사입니다.
==1. 타 암진단키트 회사와 제품성능비교
-바디텍메드, 에이티젠, 바이오인프라 등의 타 암진단키트회사와 다른점이라면, 피 한방울로 90여가지의 모든 암을 하나도 빼놓지 않고 한꺼번에 발병여부를 확인할 수 있다는 점이 다릅니다.
==2. 타 암진단키트 회사와 제품우수성인증비교
바디텍메드, 에이티젠, 바이오인프라의 진단키트는 없으나, 바이오제멕스의 튜모스크린은 세계 최고인 미국 FDA에서 제품 판매허가를 2015.02월에 받았습니다.
==3. 타 암진단키트 회사와 주가비교
바디텍메드는 영업이익이 백억단위로 나와주니 시가총액도 1조가 넘습니다. 그러나 에이티젠이나 바이오인프라는 아직 뚜렷한 매출은 없습니다. 그럼에도 불구하고, 에이티젠(타 회사를 비하하는 의도가 아닌 단순비교목적으로 작성드립니다)은 상장을 앞두고 시가총액은 4천억을 다가갑니다. 현 바이오제멕스는 800억 가량이니 한눈에 비교가 되실 것입니다.
[바이오제멕스 주식이 대박인 이유]
==1. 매출과 영업이익 구조
올해 회사측 기대 매출과 영업이익은, 매출(150억) & 영업이익(80억-100억) 이라고 합니다. 추가적인 연구비 등이 있겠지만, 단순 제품 판매로 인한 순이익은 50%이상이라는 말입니다. 이는 바이오제멕스는 오로지 제품생산, 그리고 기타 유통 및 홍보는 아이비디티에서 전적 담당하기에 가능한 고마진 구조입니다.
장외 주식중에 바디텍메드, 케어젠, 휴젤 등이 공통적으로 상장도 되기전에 10배이상의 주가 상승의 승승장구를 달리는 이유가 무엇인지 아십니까 물론 매출의 급상승도 따라가지만, 무엇보다 고마진(매출대비 고 영업이익)이 따라주기에 주가는 급 상승이 가능합니다. 저는 이런 주식을 찾아 투자합니다. 지금 장외에 이 조건이 만족되는 초기기업은 제 분석으로는 바이오제멕스가 유일합니다.
==2. 제품 판매 및 유통을 위해 독립회사를 새로이 설립할 정도
튜모스크린제품은 아주 큰 물건입니다. 국내뿐 아니라, 국외에서도 활발히 마케팅을 진행중입니다. 최근 동남아시아 및 인도 판권을 확보했으며, 미국 등의 판매를 위한 조율도 진행중이라고 합니다. 오로지 제품 판매만을 위해 회사를 새로이 설립할 정도라면, 큰 항해를 위해 준비하고 있는 이 전반적인 그림의 감이 오실 것입니다.
==3. 경쟁 OR 대체 키트 존재여부
현재 시장에는 국내외로 수 많은 암진단키트 회사 및 진단 방법들이 개발되고 있습니다. 그러나 바이오제멕스를 이들로부터 분리시켜주는 한가지! 바로 모든 암을 대상으로 한번에 검사할 수 있다는 점입니다. 새로이 순수한 기술이 개발되서 상용화 단계까지가기에는 최소 5년에서 10년가까이도 걸립니다. 튜모스크린이 10년 가까이 걸렸습니다. 무엇보다, 현재 아무리 많은 암진단 기술 연구동향이 발표되고 있다 하더라도 이러한 종합적인 진단 방법은 전혀 보고되지 않고 있습니다. 이들 기술이 새로이 나온다고 해도, 시장에 상용화가 되기까지는 수년, 또한 미국 FDA에 승인을 받기까지도 수년이 걸린다는 점에서, 바이오제멕스의 튜모스크린은, 시장에서 꾸준히 독보적일 것입니다.
4. 예상 기대주가===바이오제멕스 총 주식수: 160만주 현 주가 5만원 (시총 800억).
2015년 기대 매출 및 영업이익: 150억 & 75억
2016년 기대 매출 및 영업이익: 500억 & 250억
2017년 기대 매출 및 영업이익: 1000억 & 500억
===per 30 & 50 적용시, 각 연도별 기대주가
2015년: 14만원 (시총 2240억)/ 23만원 (3680억)
2016년: 47만원 (시총 7520억)/ 78만원 (1조2480억)
2017년: 94만원 (시총 1조5천억) / 156만원 (2조5천억)
물론 이 과정에서, 기관투자로 인한 신주발행 등의 많은 요인들이 적용되겠지요. 하지만 그런 요인들을 다 적용해서 몇배수 디스카운트 한다해도 아주 독보적이지 않습니까
10만원대로 암이 걸렸는지 안걸렸는지 확실히 알 수 있다면, 여러분은 가족을 위해 이 제품을 구매하겠습니까 누군들 안하겠습니까. 내가 사겠다는 확신이 든다면, 그 주식은 반드시 갑니다.
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제 목 : 파마 펩트론 노바렉 다이노 제멕스
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